走过了又一轮牛熊，交易所格局也经历了新一轮的洗牌。
虽然以静态的视角去看，以币安为代表的头部交易所已占据了绝大比例的市场份额，赛道格局似乎也已趋向固化，但如果我们把视线拉长，结合赛道更迭乃至商业发展的历史经验去看，总有后起之秀能够在微末之时蓄势积力，等来合适的契机后再乘风而起，赶超前者。
在这一点上，四五年前的币安是如此，利用合约产品起势的 Bybit 是如此，曾经盛极一时的 FTX 也是如此。
TinyTrader：交易所背后的“送水者”
最近，我们接触到了一家专门服务于交易所等 B 端客户的白标解决方案供应商 TinyTrader，并与他们的联合创始人兼首席执行官 Zo Liang 畅聊了一番。
作为每天都要与机构客户打交道的一线从业者，Zo Liang 及 TinyTrader 对于交易所赛道的竞争状态、中小所的破局机会、传统金融的入局态势均有着直观的感知和独到的见解，其观点或许也有助于进一步加深大家对于行业发展的认知。
